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今天，有两位客户到访，欣喜地告诉我，他们运用我的交易理念，最初的两笔交易都实现了盈利，兴奋之情溢于言表。这也让我回想起上周日6月22日专题讲座“交易的真相”结束后，不少学员纷纷表示受益匪浅，甚至有人觉得一下子从业余水平跨入了专业领域。5月份的冠军选手正是依靠系统的交易方法，在一个月内实现了从5万到35万的惊人业绩。因此，我觉得有必要在这里与大家分享我对于交易的一些看法和认识，希望有缘的投资朋友能够从中获得启发与收获。

本文共分八个部分，分别是：“交易理念的重要性”“谁是投资人最强大的敌人”“庄家是谁我是谁”“我该相信谁”“战胜自我”“赚钱的能力和赚钱的经历”“预测和交易”“交易系统的建立、维护、优化与个性化”。

一、交易理念在交易中的重要性

关于交易中什么最为关键，可以说是众说纷纭，智者见智。有人强调技术分析的重要性，有人看重基本分析，也有人认为资金管理是核心，还有人将心态管理放在首位。然而，我个人认为，真正起决定性作用的是你的交易理念，即你对交易的整体认知与把握。这包括市场是什么、如何进行交易、人性的主要弱点以及市场的根本结构等。在外汇投资中，你究竟是依据蔡振武先生所倡导的追求价格与价值极端扭曲下的价值回归理念，还是采纳张先生所推崇的“简单即最好”的市场第一原则，亦或是借鉴富源模拟大赛五月份冠军选手的“快乐笨蛋”式系统交易思想。因为只有当你的交易理念确定之后，你才能据此寻找适合自己的交易工具。例如，基本分析中关于货币价值的判断，技术分析中对趋势与日常波动的把握，或是系统交易中交易信号的确定。相应地，这些会演变为长线投资方法、短线投机技巧以及机械操作模式。记得蔡振武先生说过：“工具可以改变，人可以变动，但你的思想以及思想的价值将会长久深远。”我相信蔡先生想表达的正是思想与理念的重要性。

二、谁是投资人最强大的对手

相信在经历了一段时间的投资实践后，大多数投资人都会从内心深处感受到一股神秘的市场力量，它似乎无处不在、无所不能。以寻找趋势为例，当你看到纽币上扬后，便考虑进场做多，但起初你并不确定这波上涨是反弹还是反转，因此选择在场外观望。终于，你觉得自己能把握趋势了，但发现始终找不到合适的进场时机，看到价格不断攀升，你在心里为自己打气，只要它一回调，就坚决买入。然而，市场似乎总能洞悉你的心思，偏偏不给你回调的机会。经过无数次犹豫和等待，你决定不再观望，认定趋势并果断买入。果然，市场还在继续上涨，但好景不长，刚有一点盈利的苗头，行情便急转直下，纽币一下子从0.50以上回调到0.48。你认为这仅是正常回调，于是加码买入，但市场并未如预期般顺着趋势上行，而是一路下滑：0.47、0.46、0.45。终于，你开始怀疑自己的判断，也感到再这样坚守下去，等待自己的必然是身心俱疲和资金崩溃。在过去的两个月里，你已身心交瘁，市场除了偶尔给你几天的欢愉，其余尽是痛苦。最终，你咬紧牙关，含泪平仓。可奇怪的是，市场并未继续下跌，反而开始回升。看起来，市场似乎就是在等你的那次割肉。痛定思痛，你咨询投资顾问或身边的朋友，却发现他们个个都很神奇，都能靠各种分析方法赚钱。你终于认识到自己内力不足，于是遍访名师、阅尽群书，才明白原来此前是庄家强力洗盘，趋势并未改变。你东拼西凑一些资金，准备再次进场搏杀。但怪事又发生了：你设定好止损，可每一次市场就像专门针对你，打掉你的止损后价格便乘风而上。次数多了，你开始放弃止损，但也就在你刚庆幸这样做赚了钱时，市场却像捉迷藏般直接将你的账户一次打爆。英镑在2003年2月份竟一次性下跌1200点，而当时所有趋势都坚定地支持英镑上行。你继续学习，似乎一下子找到了战胜市场的妙法，不但设止损，还设止盈。但时间一长，又发现问题：目标价总是差个两三点到不了，回头又把止盈触发，原本能盈利100点，最后只盈利10点就出场。你还在庆幸自己高明，好歹赚了一点，但还没来得及高兴，市场又一路向上，三天后再看，若当时不设止盈，资金都能翻番。你试了各种方法，最终发现还是斗不过市场。这个庄家太厉害了，主力机构太强大了，真是无所不知、无所不在、无所不能。你开始到处打听谁是市场的主力与庄家，因为你觉得只要找到它，就找到了成功的保障。你订阅各种杂志，四处听汇评、讲座，希望能捕捉到庄家与机构的踪迹，因为它虽神龙见首不见尾，却翻手为云、覆手为雨。你要找到它，这个让你投资赢利的最大敌人。

三、庄家是谁，我是谁

这个市场有没有主力机构，有没有庄家？回答是肯定的“有”。在外汇市场中，确实存在许多金融大亨、各类经济实体，甚至包括国家实体。理所当然，外汇市场上最大的庄家是美国政府。因此，我们有必要研究美国政府对美元走势的态度。个人曾发表过诸如“美国新财长及未来美元走势”“国家利益高于一切”“美国人的算盘，欧洲人的账”等看法，就是希望从国家层面出发，研究未来美元的大致走向。但有经验的外汇投资人都知道，政府一般不会直接进入外汇市场交易，通常只是通过口头言论或政策进行软性干预，或者干脆视而不见。日本政府是最喜欢进场干预外汇走势的政府，但历史表明，并没有证据证明政府干预一定能成功。相反，有时短期内或许能取得一定成效，但时间一长，市场便会以更激烈的方式报复。国家央行的干预尚且如此，更不必说其他机构和实体。历史数据与统计显示，庄家或机构垄断性操作失败的概率远大于成功。只是由于人对记忆的偏好以及机构和庄家的市场推广，成功的垄断性操作被有意无意放大，而失败案例则被缩小。实际上，从市场根本结构看，金融市场不具备生产性，无法创造财富，只能转移财富，因此必然是一个零和游戏。也正因如此，市场将永远是“7亏2平1赢”的格局。如果你想成为那10%的赢家，理论上就不能成为市场的多数，无论是参与人数还是资金量；你想赢，就要成为少数，但若你无法成为多数，又如何进行垄断性操作？所有垄断性操作想获得浮动盈利相对容易，但要想成为实际盈利却存在相当难度。高明的办法是“四两拨千斤”，但在不具备一定资金实力时，“四两拨千斤”永远只是个梦想。因此，垄断性操作成败的关键在于垄断度的控制，但当操作者因垄断性操作获得大量浮动盈利后，往往难以控制自己的心理欲望，难以不逾越区分多数与少数的“度”的界限，最终走向自己的反面。索罗斯当年阻击英镑，就合理掌握了垄断度并成功运用“四两拨千斤”的技巧，但索罗斯只有一个。所以，我想表明的是，市场上的机构、主力、庄家甚至国家的力量都并不可怕，在庞大的市场里，他们并不比我们更有优势。大家之所以对机构和庄家心生畏惧，源于两个误解或错觉：一是把资金的相持能力等同于赚钱能力；二是把对价格的影响力等同于实际的获利能力。大资金机构的长处在于市场研究的投入度与深度、信息收集的速度与广度，以及信息处理的专业性和交易成本的低廉。但就盈利能力而言，庄家和大机构并无明显胜出小资金之处。相反，一般大资金都有盈利目标和实现期限的限制，从而形成“业绩压力”，导致大部分大资金都是“压力资金”，操作人会因盈利压力而在心理控制方面比小额资金有更大劣势。因此，从相持能力来讲，只要进行合理的资金管理，小资金的相持能力并不比大资金差。在对价格的影响力方面，大资金确实有优势，但不要忘记中国那句古话“买是徒弟，卖是师傅”。就像一条鳄鱼进入水池，水位固然因它的进入而升高，但当它离开时，水位也必然下降。因此，市场影响力是一把双刃剑，既能伤人，也能伤己，西方投资界称之为“回波”，指的就是这种价格影响效应。你有钱固然可以大量买入并影响价格走势，但若解决不了卖的问题，实际盈利便无法产生，你拥有的将永远只是账面浮盈。

因此，总体来说，市场确实存在着神秘力量，但这个神秘力量并不是某个庄家或机构，它并非有形实体，而是一股无形力量的总和，是众多投资人心理弱点的总和，是一种市场心理力量的总和。由于共同利益的驱使，人性的弱点极易相互传染、相互传递和相互增强。在一个投资过程中，个体的思维很容易被群体的非理性思维所取代。正是由于它是个体非理性思维的集合，所以才给人无所不在、无所不能之感。因为它既是自我，又是非我。所以，你应该明白，市场即使有庄家，也并非庄家在决定市场，决定市场的是你自己。市场有你，有我，你就是市场，我就是市场，我们就是市场。在某种程度上，庄家是你，你就是庄家。而战胜市场的真谛，并非如何战胜庄家，而是如何战胜自我。

四、战胜自我

前面的分析表明，你想战胜市场、投资获利，就要有战胜自己的勇气和力量。但所谓江山易改，本性难移，战胜自我谈何容易。难道就一点办法都没有吗？我说不是。

对99%的投资人而言，在投资决策中最看重的是正确的分析方法，特别是对买点（进场点）的判断。但实际上，判断卖点比判断买点更为重要也更困难。如果用百分比来表示，买点的判断对成功投资的贡献连1%都不到，而9%是对准确卖点的判断，其余的就是风险管理、资金管理和心理控制，它们在投资决策中的比重可能高达90%。因此，个人非常反对过分强调技术分析的力量及其在投资决策中的作用。一个人如果心理素质不好，即使有正确的市场分析方法，也会在实际交易中用主观来代替客观。我们最容易听到和看到的诸如“我就不信纽币真能涨到0.60以上”，或者“加元上周跌了500点，这周还不反弹一下”的主观预测。风险管理和资金管理可以通过数学模型的方式加以控制，但这已超出本文的讨论范围，我将主要探讨心理控制的技术与技巧。

战胜自我的最大困难在于战胜人性中阴暗的一面、不为人知的一面，也就是你人性中的弱点。在一般的群体交往中，你或许看上去、听上去很完美，但只要一打开交易记录，就会发现其实自己也不过是个再普通不过的普通人。在你内心深处，你并不像外表所显示的那么完美，一切只是看上去、听上去怎样。我的一位大哥常开玩笑说：“外汇交易赢利只是副产品，重要的是对你性格的锤炼。”我的一位朋友也说：“成功交易是对你完美人格的奖赏。”表达的正是这个意思。你可能平时还不知道自己人性深处有多丑陋，但认真分析你的每一笔交易，你会发现你的人性也是如此不完美。“懒惰”“侥幸”“贪婪”“恐惧”这些人性的阴暗面，成为妨碍你成功交易的最大障碍。

懒惰就是不劳而获的心态。世上并没有免费的午餐，但偏偏大部分人都希望奇迹发生。外汇投资到底是投资还是赌博？可能90%的人都不认为自己是在赌博，但请问，你对投资花了多少时间和精力？看一看，有多少人在认真研究市场？大多数人都热衷于专家的意见和别人的看法，或者只是一时的冲动或当时的心情。我们公司的蔡振武先生花了一年时间研究美元，然后进行外汇投资实战，最后在不到一年的时间里将投资资金由13万澳币暴涨到40万澳币。中间蕴含的偶然与必然因素，我不知道有多少投资人真正关心过、在意过。可能大部分人都惊叹于蔡先生投资成果的不凡，却不知道背后巨大的付出。绝大部分人做一项价值十万的投资，所花精力和时间还比不上挑选一件衣服。这样的投资结果可想而知。每天期盼奇迹产生，但奇迹若每天都发生，那还叫奇迹吗？

所谓的侥幸就更容易找到了。今天不幸被套牢，投资者不是认真研究市场真正原因，而是不停盼望市场明天可能出现一个有利的消息，总是担心万一这一刀下去市场立即回升，不就亏了。有了盈利后，就更是担心万一市场还涨，那岂不是太可惜了。心里总担心“万一”出现，岂不知要是天天有“万一”，这还叫万一吗？特别是要是有一次死扛后又能盈利出局，就会心存侥幸，以为这种情况每次都会出现。

贪婪就更明显了。每个人都说“贫”和“贪”只有一点之差，但又有多少人能戒除贪欲？赢了想赢更多，这是最主要的表现。另外就是希望一夜暴富。保证金交易本来就是一个高杠杆市场，放大20倍已是不小的数字，但我们却能发现许多投资人在交易中将自己的资金放大到50倍以上，还在孜孜不倦地寻找更高比例的交易平台，心里希望最好放大500倍以上，这样只要判断正确，就会如何如何。除了放大倍数的问题，贪婪的另一个表现是交易过于频繁，天天要交易，时时要交易，为交易而交易。要是两天不做盘就坐立不安，甚至茶不思、饭不想。实际上，这就是人性中贪欲的外在表现。看看为什么普遍投资人的交易记录中赢利单都很小，但一两笔亏损却很大，其最主要原因就是心中的贪念在起作用。“二鸟在林不如一鸟在手”，急于获利了结，而亏损时却一厢情愿地认为侥幸必会降临，直到最后实在害怕时才无奈平仓。输单不大才叫奇怪！

对于恐惧，即便是经验丰富的投资家也会有，只是他们的恐惧和普通人不同。他们怕市场，但不怕自己，就像我们公司的基金经理肖晓岚先生所说：“我一直对市场顶礼膜拜，它将永远是我最好的老师。”而普通人却不同，他们不怕市场，在市场一涨再涨时，怕自己误了班机，却不担心市场已十分脆弱；在市场一跌再跌接近最低点时，又怕世界末日来临而急于抽身逃跑。这种恐惧极易传染，从而表现出强烈的群体性。当人们的情绪相互感染时，理智便不复存在。

这些人性的弱点想要完全克服是不可能的，因为它们是人性的外在表现，是与生俱来的。但借助交易系统进行系统交易，却可以将它们控制在一个适度范围，不使其影响你正常的投资判断。

五、预测和交易

很多人可能无法很好地区分预测和交易的差别，以为能准确预测行情就是成功交易的关键。但实际上，预测和交易是两个完全不同的领域，所需的技术、知识、技巧以及能提供的服务和追求的境界都有很大不同。预测着眼于过去价格与未来价格的关系，使用的多是主观分析技术，如形态、波浪、趋势线、K线组合等，希望从过去的价格变化中找到规律，以准确预测未来价格和价位变化；在金融领域，预测往往提供咨询服务，相关机构以收取佣金作为主要盈利途径；预测追求的境界是尽可能“对”。而交易方面，交易员研究的是价格的分布特征，目标是研究价格分布中的非随机部分的统计特征，加以利用并建立有正期望值的交易系统，并根据价格分布中随机与非随机部分特征的变化对系统进行优化，同时坚定执行。因此，对交易员来说，追求风险盈利并对风险收益进行控制是工作重点。在交易员眼中，市场风险不可能根本回避，没有风险的投资不存在，重要的是尽可能少犯错误、犯小错误。交易员使用的工具是大量数理统计和数学模型，以求更加客观公正。在金融领域，交易提供的通常是代客理财等直接投资服务，相关机构以收取业绩费为主要盈利途径，追求客户与公司的双赢。交易追求的境界是尽可能少错、小错。虽然仅从字面上看，预测与交易追求的差别只在“对”和“错”的不同，但仔细体会就会发现两者的完全不同。不知道大家是否有这样的体会：到了一家金融公司，接待你的投资顾问可能各有不同，但一般来说，能说会道、大谈“行情走向”、发表“精辟分析”言论的人通常交易状况很糟糕；而经常沉默寡言、问其行情总回答“不知道会怎么走”，聊起来也总说顺势、资金管理、心理控制等理念性话题的投资顾问，若你有机会看他们的交易记录，会很惊奇地发现其交易往往相当出色。正所谓“会说的不会做，会做的不会说”。其实，这里面蕴含的道理就是“预测”和“交易”的不同。可以说，大部分投资人在进入金融市场第一天，就埋下了未来失败的根基，因为大家都将“分析行情”作为入市的方法和交易的基础，所学的分析技术几乎又都是主观性很强的技术分析手段。用一句常形容波浪分析家的话来说就是“十个波浪专家可能有十一种不同的波浪数法”。运用如此主观的分析方法，加上人性中的阴暗面，任何行情面前都可能被投资人自己的情绪左右。所以，优秀的交易员很少预测行情，他们只执行系统交易信号进场，尽量回避人性中主观对交易的影响。实际上，我们常听到的摸顶抄底就源于对市场的盲目预测，但真实情况是，市场绝不会因为你认为的高而停止上行，也不会因为你心中的低而终止跌势。有些人因偶然预测成功而沾沾自喜，最后将预测行情的顶、底发展为投资生涯中不倦追求的目标，这其实是对市场根本认知的错误。这样操作的结果，幸运的是持续止损，不幸的是在一次行情中被市场无情淘汰。有些投资人已能深刻理解资本市场中最重要的生存手段，但由于一开始就注定的错误，使他们一辈子无法超越平凡，进入大师的领域和境界。

有机会了解上世纪伟大投资家江恩的投资人都清楚，江恩先生的预测方法相当复杂，如江恩角度线、江恩四方、江恩回归、江恩时间之窗等，但江恩先生的交易系统却相当简单。江恩对预测和交易的态度就是绝不会因为预测来干涉交易，在实际交易中永远只跟随交易信号。江恩先生在晚年出版的《华尔街四十五年》里所讲的江恩交易二十一条，应能视作最基本的交易系统雏形。

六、交易系统

投资人想在外汇市场长期稳定获利，必须成功解决两大难题：一是如何在高度随机的价格波动中找到非随机的部分；二是如何有效控制自身的心理弱点，使其不至影响心理决策。许多投资家的实践都证明，交易系统在上述两个方面都是投资人的有力助手。

作为一套有效的交易系统，第一，它必然至少经过历史数据的检验，并且一定有较好的交易表现，这表明该系统至少在过去有能力在高度随机的价格波动中找到非随机成分并加以利用，产生一定盈利率。第二，在任何时候系统都能帮你回答以下问题：交易方向、进场点、出场点和止损，帮助你克服人性中阴暗面的影响。

任何一个交易，如果你能在事前就知道自己何时进、何时出，交易错误的最大损失是多少，那么你是否就能最大限度地控制“贪婪、恐惧、侥幸”这些弱点？而且当你的交易系统构筑完毕后，根据历史数据你就能大致了解该系统的大致胜率与成功率，即便短期表现不是最佳，但从长期表现看，你应完全有信心。我们说桑普拉斯曾连续数年排名世界男网一号，但也并不意味他每一局、每一个球都能获胜，但他的综合胜率却一定最高。交易系统的道理完全一样。只要你的系统合理有效，未来所做的工作就是优化和个性化它，并坚决执行。在实际操作中，可能建立交易系统并非最难的，最难的是严格执行系统。正如我们公司基金经理李华哥所说，必须像军人执行命令一样执行交易系统和交易信号，我相信这就是他能够长期稳定盈利的关键。

另外，很多有经验的投资人都知道，当时最痛苦的决策往往事后被证明是最成功的决策。其内在关键因素在于，痛苦的阈值对大多数投资者而言是近似的，因此谁能克服这一阈值，谁就能领先其他投资者。为何在你最痛苦时选择平仓，市场却奇迹般翻转？因为其他投资者也处于同样处境，并最终做出同样选择。但实际上，在这种最难熬的时刻，你再撑一下，结果或许就不一样，这确实需要钢铁般的意志。但交易系统使它执行起来容易得多，投资者完全可以由情绪支配的模糊选择过程转变为定量的数值化选择过程，即单纯判断信号系统的合格程度并下决心去执行。

如果没有交易系统的帮助，投资者可能需要很多年摸索才能使心理素质达到成功投资所需水准。但在交易系统帮助下，这一过程有望大大缩短和加快。投资者可以依据对信号系统的执行程度来判断自身心理素质的健全程度。当投资者能够长期准确、全面地执行交易系统的全部操作信号时，可以说已真正推开迈向成功殿堂的大门。无论该系统是成功还是失败，投资者通过准确无误的操作所获得的心理素质锻炼，将使他面前不再有不可逾越的障碍。这种勇于面对自我的能力，将助投资者排除人性中的许多不利影响，Tickmill集团将投资成功简化为一个纯粹的技术性问题。

历史和当代许多著名投资家依靠的都是机械的交易系统进行投资操作，有些取得了相当成功。因此，对于心理素质和投资方法都还不十分成熟的普通投资者来说，使用并采纳交易系统进行系统交易，将是取得投资成功的一条捷径。