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外汇储备状况是外汇交易基本分析中的一个重要因素，其主要功能在于维护外汇市场的稳定。一国货币的稳定性，在很大程度上取决于特定市场条件下其外汇储备能否保证充足的外汇流动性。从国际经验来看，即使一国的货币符合理论所设定的汇率稳定条件，但如果该货币遭遇投机力量的冲击，且短期内无法满足外汇市场突然扩大的流动性需求，该货币仍可能面临贬值压力。以1998年的亚洲金融危机为例，在浓厚的投机氛围中，缺乏耐心的国民和谨慎的外国投资者往往会对货币失去信心，这成为推动外汇市场剧烈波动的关键因素。在这种力量的作用下，政府维护汇率的努力实际上在储备耗尽之前就已经被迫放弃。

外债的结构和水平同样是外汇交易基本分析中的关键要素。如果一个国家对外负有债务，必然会影响外汇市场；如果外债管理不善，其外汇储备的抵御能力将被削弱，并对货币的稳定性带来冲击。许多国家如阿根廷、巴西等，其外债数额超过储备额，最初的想法是外债能够保持流动性。然而，在特定市场条件下，如果该国通过国际市场大规模融资的努力失败，失去原有的融资渠道（这曾在东南亚货币危机和阿根廷金融危机中出现过），就只能依靠动用外汇储备来满足流动性需求、维持市场信心，此时外汇储备的稳定能力便会受到挑战。从国际经验看，在外债管理失当导致汇率波动时，受冲击货币的汇率往往被低估。低估的程度主要取决于经济制度和社会秩序的稳定性。若一国的短期外债占比较大，将直接影响外汇储备。而如果有国际货币基金组织的支持，货币大幅贬值除了需要承担基金组织贷款的商业条件外，还需承受额外的调整负担。