英国就业数据释放降息信号，英镑关键支撑能否守住？
周二欧美交易时段，英镑兑美元延续弱势行情，跌幅约0.4%。最新公布的英国就业报告为后续降息提供了有力支撑，数据显示私营部门薪资增长持续放缓，且这一趋势在今年剩余时间内大概率延续。12月降息仍存在操作空间，但从当前数据推演，市场普遍预判下一次降息落地时点将在明年2月。
薪资增速放缓，通胀可控为央行政策调整留出余地
英国国家统计局（ONS）官方数据显示，截至8月的三个月内，英国国际劳工组织（ILO）失业率从此前的4.7%升至4.8%，Tickmill外汇平台与市场预期基本一致；9月申请失业救济人数增加2.58万人，进一步印证劳动力需求降温的趋势。与此同时，6-8月剔除奖金的平均薪资同比增速放缓至4.7%，创下2022年5月以来的最低水平。
目前英国央行正考虑放缓降息节奏，但最新就业报告显示，其货币政策调控任务尚未完结，放缓节奏的时点可能延后。
核心原因在于，长期困扰英国央行的私营部门薪资增速问题，终于出现加速放缓的明确信号。当前企业薪资同比增速降至4.4%，较年初的6%明显回落。
若聚焦私营部门薪资增速的三个月年化率，改善态势更为突出，该指标已下行至2.4%。这一数据传导路径表明，至11月时，薪资同比增速回落至4%下方的概率显著提升。
需要指出的是，此放缓趋势已纳入英国央行基线预测，但需警惕的是，近年薪资增速始终高于多数经济学家的预期值。
因此，只要英国央行最新预测能够兑现，就能在一定程度上缓解市场对通胀上行风险的担忧，为政策调整创造空间。
私营部门薪资增速持续释放放缓信号，叠加就业市场仍处于降温通道的背景，这一趋势的政策参考意义尤为关键。
就业数据整体偏弱，Tickmill外汇平台指向鸽派政策倾向
失业率小幅升至4.8%，在职员工人数月度环比仍处于下降区间，尽管降幅较今年上半年有所收窄。综合各类调研数据，整体基调略有回暖，这意味着4月增税政策的最大冲击已逐步消化。
截至目前，整体数据面均指向鸽派逻辑。唯一变量在于公共部门薪资增速正在加快，但这一现象与本财年政府支出实际规模扩大直接相关，且当前政策规划中，明年并无延续该支出力度的安排。
总结：
若即将发布的秋季预算案（预计以增税为核心议题）确认这一支出收缩导向，将为英国央行进一步实施宽松政策提供更多依据。
从降息时点来看，11月降息的概率已显著降低，但12月仍存博弈空间，因该次英国央行议息会议将在预算案发布后召开。若后续薪资增速进一步下行，且英国央行对服务业通胀的预测出现一定程度的低于预期，那么12月落地降息具备可行性。
不过，市场更倾向于2月为降息窗口期，这可使英国央行在采取行动前，获取额外一个月的关键数据以验证趋势。市场预计2026年将累计实施三次降息，这一预期次数高于当前市场定价的降息次数。
技术分析：
镑美自跌破1.3450关口后一路向下，目前受到1.3270支撑，即前期英镑多头多次探底回升发起反攻的成交密集区，同时压力在大型双头形态颈线附近，即1.3310-1.3330附近。
英镑是否能像前几次一样在目前价格附近挖坑探底之后展开反攻，尚存疑问。观察MACD和KDJ指标，均显示空头占优，作为之前英镑多头的起涨点，此处预计将展开一定拉锯，英镑大概率在目前价位区间内震荡整理。
（英镑兑美元日线图，来源:网络）
北京时间21:25，英镑兑美元现报1.3282。