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如果你懂得如何观看并欣赏美式足球，你就能领略这项运动的精妙之处。你会明白战术呼叫的精髓、假动作突击的欺骗性，以及特别组球员不可替代的作用。

如果你对此一无所知，你眼中只会是一群壮汉在草坪上无目的地奔跑、相互碰撞。

同样，如果你懂得如何观看汽车大赛，你便会了解燃油里程的考量、时速200英里时利用尾流的空气动力学原理，以及给右后轮额外增加1/4磅气压带来的微妙变化。

如果你不理解这些，那在你眼里不过是一队赛车在环形赛道上不断绕圈。

当你掌握外汇市场的运作机制，你会懂得如何计算获胜概率、理解短线交易的结果，以及利率差异在交易中的关键作用。

如果你对这些毫无概念，那你的交易就如同在火中取栗。

胜负的概率并非均衡

交易之路充满挑战，为了寻求突破，部分交易者选择快速平仓的策略。他们的想法是：“赚取100点确实不易，不如每笔只追求10点利润。”这听起来似乎很聪明。毕竟，赚10点显然比赚50点或100点更容易。这些交易者避免冒险，追求稳健，这在外汇市场中似乎是一种值得称赞的作风。

然而，如果告诉你这种做法非但没有简化问题，反而使交易变得更加困难，你会作何感想？要理解这一点，我们需要深入探讨一下博弈论的基础。

庄家与生俱来的优势

设想在赌场的轮盘桌前，你在红色或黑色区域下注。你获胜的概率有多大呢？

如果你从未接触过轮盘游戏，或许会认为概率是50%。毕竟，轮盘上有半数格子为红色，半数格子为黑色，难道不是吗？

事实并非如此！除了红色和黑色区，轮盘上至少还有一处既不红也不黑的区域。这个标有数字“0”的区域，悄然改变了我们输赢的平衡。

在欧式轮盘，只存在一个“0”格子，这为庄家提供了微弱的优势。在此桌上，玩家输赢比约为53：47。而在美式轮盘，则有两个“0”格子（0和00），这使得庄家优势扩大至约5.3%，对玩家更为不利，进一步降低了获胜机会。

在外汇交易的世界中，这个“0”格子就类似于交易中的点差。成功的天平始终略微偏向“庄家”，也就是外汇做市商。点差越高，交易者需要克服的“0”格子就越多。正如增加“0”格会削减轮盘玩家的胜算，每增加一点，交易者的胜率也随之降低。

扩大竞技场的疆界

在外汇市场中，点差由“庄家”设定，它就相当于轮盘上的“0”格。我们无法左右点差——它完全由做市商把控，就像赌场掌握着轮盘“0”格的数量。

但诚想，倘若我们能掌控红格与黑格的数量，又会是怎样一番景象？不妨假设我们大幅增加红黑格子的数量，而保持“0”格不变，这会对胜负概率产生怎样的影响？胜率将会上升，因为“0”格在总结果中所占的比例被稀释了。

只要轮盘上存在“0”格，成功的机会便永远不偏向玩家。然而，通过在轮盘中增添更多红黑格子，我们便能削弱赌场的优势，将输赢比逐步推向50%。红黑格子增加得越多，我们的胜算就越大。从这个角度而言，我们有能力将轮盘——也就是此处的交易竞技场——不断扩充。

当然，轮盘上的格子无法真正增加。赌场可不会愚蠢到允许我们削弱他的优势。尽管该优势并非不可战胜，但已足以确保在足够大的样本下，庄家赢的次数多于输的次数。

但在外汇交易中，我们却能够扩大竞技场的范围，进而提高获胜的几率。这与赌场截然不同，在那里我们只能被动接受庄家设下的规则。

这一目标如何实现？我们通过扩大盈利和止损的目标范围，采用更长周期的时间框架，并追求更可观的利润来实现。你已经熟悉本书所阐述的各种技巧，那么请让我问你一个问题：我的策略中曾将10点盈利设为目标吗？

来自其他交易导师的观点

没有，但我深知不少交易者正是以此为目标。事实上，确实有一些知名的指导老师教导他们的学生，在平仓时仅获取10到15点的利润。他们这样教学的动机何在呢？

也许，你的“交易教练”曾要求你在特定的经纪商或做市商那里开设账户。如果确实如此，你或许已签署了一份佣金分成协议，这份协议让那位教练在你的每次交易中抽取一部分收益，作为他将你推荐给做市商的回报。

如果你交易频率很低，你的教练所获也有限；但如果你频繁交易，他就能获得丰厚的回报。因此，你交易越频繁，对教练（以及做市商）就越有利，尽管这对你可能并无益处。所以，下次若再有所谓的导师劝你不要超过10至15点止盈，不妨仔细考量其背后的真实动机。

让我们量化计算

当盈利目标设得很低时，成功几率究竟如何？以下案例将使短线交易者清晰地认识到他们正在面对的困境。

假设我们正在交易一个点差为3点的货币对，这在市场中颇为常见。

这位交易者希望仅获利10点。这个目标看似轻松，对吗？但有一点需要明确：交易者在建仓之时便已支付了点差（3点）。因此，为了将亏损头寸转化为盈利10点，交易者实际需汇率朝有利方向变化13点。

10+3=13

我们已了解达成盈利所需的条件，现在再看等额亏损是如何产生的。这才是我们判断成败几率的方法。

若想产生10点的亏损，交易者仅需7点的不利波动。因为建仓即刻产生3点亏损，这源于3点的点差。

10-3=7

于是，我们的交易者需要13点有利波动才能换取10点利润，而只需7点不利波动便造成同样10点的亏损。原本看似“10点盈利对10点亏损”的均衡比率，现在实际上为：

13/7=1.857：1

因此，真实的输赢比率是1.857：1，约等于2：1。这确实令人大开眼界，不是吗？现在你明白为何低盈利目标的交易难以赚钱了——因为竞技场太小了！这相当于在轮盘的红格上下注，而近2/3的格子不是黑格就是“0”格。

当然，我们可以通过优良的策略与纪律性的风险管理来提升任何交易的胜率，但很少有人能持续战胜这种“初始”的盈亏比。如果你曾尝试此法却未能奏效，那么如今你已知道症结所在。你在让做市商变得富有，也可能在为经纪人增收，但很可能，你只是众多亏损交易者中的一员。

转变劣势

我们应如何改变这一输赢比率，使自己在外汇交易中拥有更高胜算？我们如何令竞技场变得更为公平？答案便是：扩大竞技场——你已知晓。当我们设定更大的盈利目标，点差在总交易中的比重就会降低。这无异于向轮盘添加更多红黑格子。但与轮盘不同的是，外汇交易中我们可以自主选择竞技场的大小。

让我们回到之前的交易场景，不过这一次我们将扩大竞技场。我们仍假定点差为3点，但交易者试图盈利100点，而非10点。为了将初始亏损转变为盈利100点，交易者实际需汇率朝有利方向变动103点：

100+3=103

要产生100点亏损，交易者仅需汇率发生97点不利波动。因为建仓之初已承担3点损失。

100-3=97

我们已确定交易者需要103点有利波动才能获利100点，而只需97点不利波动便导致100点亏损。原先“100点盈利对100点亏损”的比率，如今可这样表示：

103/97=1.06：1

现在，输赢比率对交易者来说明显更有利，因为它已接近50-50。正如之前所述，只要点差存在，每笔交易最初的输赢比都会高于50-50。但借助优良的交易技术与风险管理，或者通过赚取息差，我们完全可以抵消这微小的不利。

当然，我并非说每笔交易都必须以100点或更多为目标，而是希望你认识到，只要外汇竞技场稍大一些，你的胜算便会显著提升。此外，以更大盈利为目标的交易者往往持仓时间也更长，因此进出场及支付点差的频率自然降低。

你的做市商和你的经纪人或许会不太欢迎你，但你的账户资金会感谢你。毕竟，最终承受盈亏的是你自己。

为何大众没有这样操作？

那么，为什么大家不以更大利润为交易目标呢？为何如此多交易者深陷这个令人沮丧的输赢比率陷阱中？答案可能有两个：

1. 他们并未意识到自己正在累积不利于自身的盈亏比率。

2. 他们对交易的本质抱有先入为主的错误观点。

问题是，交易并不总像我们想象中那样理想化。我心中理想交易的模样是：清晨起床，交易一小时，赚得丰厚收入，随后平仓离场，尽情享受一天剩余时光。交易应当像电子游戏，随时随地都能畅玩。玩得越多，得分越高。财富唾手可得，无需付出太多努力。

这种愿景无疑令人向往，但你可能也注意到，这些策略并不会让我们那样轻松。原因在于，策略必须根植于真实的交易世界，而非我们脑海中的幻想。可麻烦的是，许多交易者并未意识到自己对交易的认知建立在偏离现实的基础上。他们是在梦想的市场上交易，而非真实的场景中。

以最小的努力获取最多的回报！

我们是怎样形成这种不良看法的呢？我想，首当其冲的就是那些电视上鼓吹“每天只需几分钟就能赚得盆满钵满”的广告。你可能看过不少这类冗长广告，它们包装得如同正规节目，屏幕上满是热情的投资者自豪地宣称他们仅靠极小的努力便获得了惊人的回报。

最小的付出，最大的收获！

这听起来无比诱人，而这也并非巧合。你听到的正是你渴望听到的内容。现在，我不会再讲那些迎合你的陈词滥调，我将告诉你现实——交易是一项需要刻苦努力的工作。短线交易者正不断累积不利于自己的盈亏比率。世上绝无“最小努力换取最大收益”的美事。

当我说我们需要扩大竞技场，这意味着持仓时间需要延长时，这可能并非你乐意接受的答案。为什么？因为我们总希望以最小的努力获取最大的回报。

为何媒体上充斥着“最小努力换取最大收益”的承诺？因为销售者深知这正是你想听的，更懂得如何让你心甘情愿地掏空钱包。无论何时，如果有人恰好说中你心中所想，请立刻与他保持距离。

我们能从“智慧资金”那里获得怎样的启示？

请想一想那些所谓的“智慧资金”在市场中的操作手法。对冲基金和机构交易者们会去追求10点或15点的微小利润吗？显然不会——他们深谙此间的运行法则。他们不仅对10点利润毫无兴趣，甚至对100点利润也未必热衷。许多此类“大资金”只满足于数千点的收益——这种交易策略将输赢比率尽可能推向50-50。

机构投资者不仅明白在更大竞技场作战的价值，他们还借此赚取息差——从而令自身的胜率进一步超越50-50！若是在赌场，他们怕是很快就会被请出去。现在，你该明白他们为何被称为“智慧资金”了吧！

现在，离开原地去取胜

好消息是，我们同样能像“智慧资金”那样交易，并避开相反的做法。如今，你已洞悉外汇竞技场的动态，你对交易的理解已胜过大多数人。多数人进场、失败、离场，却始终不曾领悟其所参与游戏的本质。这不是一场可随意对待的游戏，而是那种一旦参与，就要为取胜而战的游戏。

“参赛即为取胜”对你意味着什么？是意味着你按自己的方式行事，按自己的喜好玩游戏，只要一切顺利便万事大吉？还是意味着为了实现目标，你愿意付出一切努力——包括抛弃你先入为主的观念？若你真心想盈利，最好有比他人付出更多汗水的觉悟。