机构预测黄金年底前优于周期性大宗商品
一家研究公司表示，今年下半年黄金等防御性大宗商品的表现将继续优于更具周期性的金属。
BCA Research的大宗商品策略师Roukaya Ibrahim称，部分亚洲经济体增长放缓以及美国提高进口关税，将减少对工业金属和石油等风险资产的需求，从而提升黄金等避险资产的吸引力。
她在报告中表示：“为了放弃防御立场，转而对周期性大宗商品持有更积极的态度，我们需要看到全球制造业前景有所改观。目前还未到这一步。”
Ibrahim指出，尽管金价当前在3300至3400美元区间内震荡，但她预计金价将成功突破并重新测试4月份创下的每盎司3500美元历史高位，这只是时间问题。
她说：“我们认为，下一个重要走势将是突破上方阻力位，而非长期下行。推动金价近三年上涨的核心因素仍在发挥效用。具体来说，各国央行对黄金的需求依旧强劲。若要说有什么变化，那就是政策不确定性可能影响部分央行对美元资产的偏好，进而进一步强化这一趋势。Tickmill外汇”
这家总部位于蒙特利尔的研究公司预计，随着黄金ETF需求以2020年以来的最快速度增长，官方买盘将为黄金提供坚实底部支撑，并为机构及个人投资者带来配置价值。
Ibrahim表示，即便美债收益率保持相对高位，投资需求依然旺盛。美债收益率走高通常增加持有无息资产黄金的机会成本，但当前情况有所不同。
“黄金ETF资金流入与美国实际利率之间常见的反向关系已被打破，这表明各类投资者目前愿意为黄金的避险属性支付溢价。”她补充道。
尽管美债收益率上升最终可能对金价形成压制，但她建议投资者更多关注美元走势。
她表示：“我们团队的新兴市场策略师认为，美元交易格局正在转变，未来可能继续承压。美元走软将降低非美买家的购金成本，部分抵消高金价对需求的抑制作用。”
虽然BCA Research建议做多黄金、做空铜，但分析师对此持谨慎态度。他们在伦敦金属交易所（LME）布局空铜头寸，因为该市场的铜期货表现不及纽约商品交易所（Comex）。
近期有消息称，自8月1日起将对铜进口加征较高关税。自消息公布以来，大量铜流入美国仓库，两地铜期货价差达到历史高位。全球贸易局势变化为市场带来套利空间，部分投资者在伦敦买入铜并转售至美国市场。
Ibrahim称：“在12个月大宗商品展望中，我们仍不看好石油和铜，对铁矿石的观点更为谨慎。另一方面，我们非常看好黄金，同时倾向于配置白银。”
现货黄金日线图 来源：易汇通
截至7月17日13:22，现货黄金报3338.94美元/盎司。