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裸K进阶

第一：市场的主导者

在信息纷繁复杂的时代，作为交易者，我们需要对掌握的信息进行筛选和鉴别，才能让它们真正服务于自己的交易决策。技术分析者遵循的核心理念是：所有信息最终都会反映在价格上。在信息筛选过程中，原则是那些能够主导市场走向的信息，才是真正有价值的。当信息反映在K线上时，具体体现为四个价格：开盘价、收盘价、最高价和最低价。

通过对K线这四个价格的辨识与理解，你将能够从K线上获取市场的绝大部分关键信息。更为可贵的是，这些都是能够主导价格走向的有效信息。

开盘价：开盘价代表买卖双方在开盘时的均衡点，观察这个均衡点在K线图上的变化，可以据此判断价格的走势方向。

收盘价：代表整段交易期间结束时的均衡价位。

最高价：代表多方推动行情上扬的最高水平。多方自然希望价格越高越好，借此可以获得更丰厚的利润。但是，随着价格的攀升，多方的力量最终将消耗殆尽，或者空方的抵抗力量逐渐增强，价格将无法继续上行，进而形成最高价，因为价格每向上一点，都意味着空方承受更多的损失。

最低价：代表空方力量耗尽而多方拒绝价格继续下降的价位。

开盘后价格在整根K线上的变化，将反映出当前的市场状态以及此时的市场究竟由谁主导。研究价格反映出的市场信息对于裸K交易者的进出场判断是最基本的着手点。

第二：K线变化及市场含义（1）

市场的参与者众多，其中有资金量有限的普通投资者，也有资金充裕的机构参与者，更有各种规模不一的财团甚至国家的银行，包括私人银行、国有银行或者央行。从持仓时间来看，有热衷于超短线甚至刷取佣金的交易者，有偏好日内交易的短线客，也有做波段、做中线的，甚至是长线与超长线的投资者。

总的来说，无论哪一种形式的参与者，只要他反映在市场上，或者说他只要在市场上下单，就全部分为两种：一种是多头，一种是空头。除此之外，要参与市场就没有第三种可能了。简单来说，市场的获利方式只有做多或者做空两种（也可能是亏损的方式）。有人说也有一味套利对冲的策略呀！不错，但要实现套利对冲，最终也必须通过做多与做空来完成。就同一种产品或者是不同产品的套利交易集中于一人之中，虽然有也有很多，但其参与市场的方式始终就是空与多。至于他的交易理念（套利）并不是我们讨论的主题。

明白了市场只有两种参与者，那么驱动行情变化与K线变化的主导力量就可以很清晰地理解了。

我们将一根K线分为三等分，分别称为上部、中部和下部。研究开盘价、收盘价、最高价、最低价在K线三等分中的位置关系，就可以清晰地看出市场的主导者是谁。

当开盘价与收盘价位于同一位置时，这根K线的含义是：开盘后，多空双方力量由空方掌握，价格一度被空方压制到了很低的位置，但到了某个价位之后，多头开始拒绝价格继续下跌，并最终将收盘价推高至开盘价位置（或附近，开盘价收盘价相差不多）。在这根K线收盘后，最终控制价格的为多头。至于中间发生了什么导致空头让步，让多头将价格推到了开盘位置，就是那些基本面信息所导致的结果了。

此时，我们得到的信息是空头曾主导行情到了较低的位置，但收盘时是由多头主导市场。这种K线形态出现后，市场在未来几根K线后有较大的概率会改变原有趋势，至少是产生一级趋势的回调。我们可能的操作方法是什么？因为这种形态生成之后，我们知道收盘时是多头控制行情，所以，在未来的一根K线上，我们应该以做多为主。形态产生后，我们在接下来的操作就是逢低做多，在尽量接近这根K线低点的位置做多，止损可以放在低点以下一档。如果你的资金管理能力出色，甚至可以不设止损，只要接下来的一根K线收盘价不低于前期低点，多单就可以继续持有。一旦接下来的K线收盘价跌破前期低点，那么果断离场（这里牵扯了K线间的关系及市场含义，在后面将会涉及）。因为是逢低做多，所以我们的止损价格是相对固定的，同时也是最小的。

与此相对应的是另一种相反形态，Tickmill交易平台其蕴含的市场信息恰好与上述情况相反。

还有一种常见形态：开盘价与收盘价都在整根K线的中部，在K线分析中被称为是纺锤线或者十字星。开盘后空方与多方各有表现，但最终收盘时双方趋于一致认同价格在开盘附近，也就是说这根K线并没有明显的多头或空头哪一方主导行情。市场价格并不会长时间处于同一价位不做运动，若要产生走势必然会有所突破。因此，当这种形态产生后，我们接下来的进场思路就是以突破入场为主，也就是在最高点之上一个价位与最低价之下一个价位分别挂买卖单。而止损则依据最高价之上作为空单止损参考，最低价之下作为多单止损参考。当这种形态出现后，我们需要判断其出现的位置，如果出现在一波上涨行情或者下跌行情之后，那么这极有可能是趋势暂时停止继续向前发展的征兆。但该形态亦可能出现后行情继续向前发展，仅仅作为中继整理形态。那么，我们的操作也可以是在尽量接近高点做空，止损于最高点之上一个档位，并在止损位置之上一个档位挂多单。尽量在低点做多，止损于低点之下并在止损位置之下挂空单。

接下来我们看另外几种常见的单根K线形态。其中，O代表开盘价，C代表收盘价。

当收盘价位于整根K线的上部时，可以预见的是开盘后，多头力量较为强劲，以至于在整个K线中处于主导地位，或者说这是一段趋势较为明显的行情。当这种K线产生后，我们接下来的进场策略是顺应多头趋势做多为主。我们的操作以开盘做多、遇回调做多为主（此时如有回调，基本不会出现深度回调），同时也应尽量避免在此形态产生后做空。而这种K线也经常在趋势已经明朗时出现。因此，如果一段明显的趋势出来之后，大可以在开盘价做多做空而在收盘时平仓就好。

当收盘价位于K线中部偏下时，这种形态提供给我们的信息相对较少。我们可以从K线上看到空头曾将价格压到了较低的位置，也就是整根K线的下部区域，但可以确定的是收盘时市场是由多头控制的。此段行情在次级时间窗口上可以预见是行情波动较大的状态。之后的操作应当保持谨慎，仓位尽量放低，可以尽量以低位做多为主。

当收盘价位于K线中部时，这种形态为我们提供的信息最少。虽然开盘后价格有所上升，但我们终究不能明确判断收盘时行情是由哪一方主导。

后两种形态通常出现在行情较为胶着的盘整阶段，尤其是收盘于K线中部的形态。因此，此种K线出现后的交易操作应该是较为谨慎的。

此外，阴线形态的市场含义大概与上述几种阳线形态相反，只是它们出现的位置不同。阴线通常出现在下降趋势中，而阳线则多出现在上升趋势中。

当然，阴线亦可能夹杂在上升趋势中，而阳线也会出现在下降趋势中。期间K线与K线间的关系与位置关联，则属于K线组形态与市场含义的讨论范畴了。这个在后面的内容中将会逐步涉及。

K线间排列与市场含义

上面我们讲述了单根K线的市场含义。那么，因为市场绝不会仅以一根K线出现，所以K线与K线之间也存在相应的内在关联。在K线与K线之间，最重要的一个价格是——收盘价，因为收盘价的相对位置，决定了K线之间的趋势排列。也就是说，如果是涨势，那么必然是收盘价一根高于一根的（小区间的涨势，大级别的涨势则表现为高点不断的抬高）。

当市场出现了一根阴线后，根据我们上面讲的内容，说明收盘期间是空头在主导行情。那么未来一根K线我们的操作方式就是开盘做空，然后是遇回调做空。那么止损的操作应如何设置呢？通常是将止损放置在进场K线的前一根K线的最高处之上。为何如此设置？原因是：如果我们的止损设置较为贴近进场价格，那么日间的小幅区间波动很容易将你的止损打掉。但是因为你进场的当根K线还未收盘，我们无法判断进场后止损被打掉是否是因为趋势的反转所造成（因为止损设置太贴近市场价）。那么我们将止损设置在进场前一根K线的最高处之上，一旦这个止损被打掉，那么我们就有理由判断趋势有发生潜在改变的可能。因为上一根是阴线，而在你进场后价格却一度推高到上一根K线的最高处，说明多头力量较强。

我们以一组K线为例来具体说明。

当第一根K线收盘以后，我们在下一根K线的操作是：第一，在第二根K线的开盘做空；第二，在第一根K线的回调高位做空，也就是第二根K线的高点做空。显然，在高点做空价格会更有利于我们。那么当前假设我们在第二根K线的高点做空，止损应该放在第一根K线的最高处之上的一个档位。我们的单子在第二根K线没有收盘的时候，可以一直持有，因为此时我们的止损并没有被触发。但是当第二根K线收盘后形成一根阳线时，此时我们可以去判断，趋势或许有改变的可能。我们的做法有两种：第一，因为第二根收盘是一根阳线，为了保险起见，我们要在第三根K线开盘的时候将止损移动到第二根K线的最高点之上一个档位。事实证明如果我们这样做，在第三根K线上，我们的止损很可能被打掉了。同时，根据第二根K线收盘阳线的信号，我们的做法是在回调位置也就是第三根K线的低点做多（下面将对这句话做个解释）。

这句话的意思是当第二根K线收盘以后，因为第二根是收盘阳线，那么接下来的操作有三种方式：第一，开盘做多，也就是在第三根K线的开盘价格做多。如果你的资金管理做得够好，可以有这种自信——只要第二根是阳线，那么不管其他，直接在第三根的开盘处做多就好，止损放在第二根的最低点。如果你想拥有更好的价格，可以使用第二种方式，也就是低点做多。这个低点可以以第二根K线的二分之一处或者开盘价格处或者黄金分割比例处等等，还可以打开小级别的K线图（比如30分钟图），参考下方支撑线的位置也行。这就是第三根K线低点如何确认的问题。这个低点的确认就不多加展开了，说起来又要牵扯很多的内容。总之，这个低点的判断需要建立在基础知识积累之上。第三种方式是：突破做多，也就是当第三根K线开盘后，为了确认第二根这根阳线的有效性，选择在价格突破第二根最高点的时候进场。这里有一点需要注意：在大趋势是空头的时候，尽量不要选择突破进场做多，因为可能会进场在行情最高点。

至于如何判断是针对第二根K线的回调，那么原则是：只要第二根K线是阳线，价格不下破第二根的最低点，或者次级K线（如4小时级别）不收盘在第二根的开盘价之下，那么就判定是回调。也就是说，当第二根收盘阳线后，我们自然认为下一根K线会延续第二根的走势，也会是一根阳线。基于这个判断，把所有在第二根开盘价之下的运动都暂时看做是回调。

那么下单的时候只在相邻的一根K线上操作，当然是在第三根K线上操作。如果是在第四根K线上操作，那么参照物就变成了第三根K线了。

因此，虽然我们在第一单可能被止损了，但是我们在第三根K线位置的做多将有机会把亏损补回来。第二种处理方法是：我们在第二根的空单继续持有，止损位置不变，等待看下一根K线是否有利于我们。事实证明第三根K线也是阳线，但此时我们的止损因为在第一根的最高处之上，也没有被打掉，那么我们就继续持有，直到第四根K线收盘后，我们有理由相信趋势似乎没有改变，因为第四根K线收盘时是一根阴线。那么，此时我们再次选择移动止损到第四根的最高处之上一个点位。当第五根K线收盘后，收盘价几乎在第六根的最高处，而且收盘价到了第四根的中间点之上，那么我们应该将止损再次移到第五根的最高点之上，因为第五根的收盘让我们担心趋势真的会改变。事实证明我们的第一单进场可能是被止损了。但无论如何，我们的止损代价都是相对最小的。而且如果你选择使用获利一定点位后平仓一半，另一半继续以移动止损位的方式持有，这一单或许亏得更少甚至不会亏损。

如果你的仓位够小，完全可以使用K线收盘后观察是否具有趋势的延续性后再决定是否出场。如果使用此种方法，我们在第五根收盘后，在第六根的开盘价做多，那么第一止损价位应该是第五根的最低点之下。那么在第六根收盘后我们依然可以持有多单。在第七根的波动中，我们的损失可能会一度变大，因为第七根还没有收盘。但仓位较小的话，我们可以持有至第七根收盘，事实证明第七根收盘后我们可能盈利了。那么在第八根开盘后，我们再做多，一直到第九根、第十根一直做多各一单，止损位置依次上移为上一根K线的最低点处，那么直到被止损后，我们这一次的几单操作将获得不错的整体收益。

当K线收盘价位于前一根K线的收盘价之上时，我们就暂时判断趋势是延续的。那么我们在后续几根K线上做的多单大概率都将会是盈利的。当然，在行情发展到一定阶段后，我们就不会选择继续加仓了，而是选择移动止损，或者选择有计划的部分平仓。

也就是说，当一个有效的趋势走出来以后，趋势如要发生反转，必须要有一根明确的反转K线存在，趋势才有潜在的反转可能。这也是为何一些交易者会持有空单继续观察的原因——因为在周线级别上都没有出现一根K线可以让我们判断趋势要发生潜在反转的迹象。Tickmill交易平台而日内波动的上下，都将以周线的收盘而确认是否为无效的向上反转。

K线组的排列与市场关系

对于阅读裸K讲解的朋友们，我建议能够仔细地参看前几讲的内容，并尝试运用在实战交易中以加深自身的理解。前面几讲的内容完全可以作为进出场判断的范本而单独应用。只有将单根K线的含义确实搞熟悉了，那么本章讲解的内容才会对你有实际助益，才能让你在交易认知上更进一步。否则，也只能是像看一道风景一样，欣赏过后就结束了。

首先，我们来界定一下趋势。以时间单位来看，趋势可以分为三种：长期趋势、中期趋势与短期趋势。三种趋势的具体运行时间如下。

长期趋势：持续时间从几个月至几年的趋势。比如贵金属市场曾经的长达多年的上涨走势，这种趋势一般是以月线为观察窗口。

中期趋势：持续几周到几个月的趋势，一般观察窗口是周线，或者以日线的缩略观察也可以。

短期趋势：持续时间从几天至几周的趋势，一般以日线或者4小时线观察。

以空间位置来看，趋势可以分为涨势与跌势。具体定义如下（借鉴道氏理论的定义，此处为个人理解的简化版本）：

涨势：高点比高点高，低点比低点高，即为涨势。

跌势：低点比低点低，高点比高点低，即为跌势。

有人或许会说，你是不是漏掉了盘整趋势呀？其实并没有。我认为盘整趋势不能单独存在于市场中。原因是盘整趋势是在一个水平区间内的移动，而市场的本质是追求利润，并且这个市场是一个零和的游戏，不存在共赢。所以，市场不会在一个区间内一直持续。简单的说，几乎没有长期在一个价格区间内上下波动而不产生突破的情况。所以，盘整趋势本质上应该是潜伏在上涨或者下跌过程中的。盘整趋势更准确的叫法应该是上涨中继或者下跌中继。也就是说，上涨或下跌过程中暂时的停顿或喘息。而这个停顿与盘整的时间，往往就是后市趋势动力的积蓄所在。在一段明显的盘整过后（特指大级别日线或者至少是4小时级别），往往都会产生一段相对较长的单边趋势。这也能解释单边走势的动力源泉——基于市场的交易者对盘整后行情的发展产生了一致性的预期，至少是绝大部分参与者的共识。

趋势的推进是受到市场情绪与入场的资金推动的。趋势一旦形成就不会轻易在某个点或者某个价位突然改变。换句话说，趋势的延续是受到某一区间的市场情绪与资金推动的。你或许会问，可是在某个趋势中有最高点呀。不错，市场是有最高点，即使趋势在到达最高点后再也没有到达过。市场的最高点有过多的情绪状态在里面，最高点的到达往往是市场情绪积聚的极致，有时又是行情产生非理性后的结果。这个最高点通常不会是人为控制的。因为趋势交易者会在趋势结束前而先期做出判断并逐步离场，逐步平仓，而最后一搏的上涨或者下跌往往是因为市场消息的变化。例如某次重要的经济数据公布时，基本面数据看似利空于贵金属，但市场在急速下跌后却转头向上。为何会这样？因为在此次数据公布前，前期获利资金意识到市场可能将进入一段盘整趋势，故利用数据发布的时机来了解头寸。因为数据利空贵金属，所以在数据公布的这一刻将会有大量的短线参与者去追空，但市场的头寸不会凭空地增加或者减少。例如假定市场所有的参与者总共有众多人数，其中一部分人持有大量空头头寸。在参与人数未增加的情况下，空头如果要获利离场，必须要有众多的对手方来接住空头的单子。而市场在没有明显数据指引时，另外的绝大多数人要么持有多头，要么未进场而保持观望。那么当数据公布后，部分参与者会基于数据而进场做空，这就给空头了解空单带来了流动性的机会。当空单由高位借由数据公布转换到低位后，上方资金形成获利撤离，行情少了上方资金的压力，则自然下跌难以延续。那么这样形成的最低点就是因为市场情绪变化所致，其往往是不可控的。前期获利了结的空头们则会从容观察价格的变化，在价格回调到一个相对合理的位置后再次进场布局，这也就形成了后续的行情变化。总之，K线组之间的排列是由进场资金与市场情绪共同作用的。理解了价格产生波动的本质是市场情绪推动的资金进出，也就能比较清晰地理解K线组之间的关系是怎么样的了。

此处内容暂且告一段落，后续将结合实际走势图详细说明K线组之间的关系，以及K线组之间是如何进行趋势变化的。这是进行波段交易与中长线交易的关键所在，有心的读者不妨多加留意。

寻找关键的K线信号，可以让我们清楚地了解市场上的大部分人在关键时刻在做什么。市场中存在着各种迷雾与噪音，但当关键信息产生后，没有谁或者哪个资金集团敢于与市场的整体情绪对抗。这就是关键K线形成的原因——因为在这一根K线上，大家都在依照相同的逻辑行动。

使用K线交易的关键，在于将精力与注意力放在市场价格变化本身，而不是过度依赖各种技术指标。市场上的关键变化往往是通过一根K线来体现的。而这种变化如果反映在指标上，往往是滞后的。交易的本质是就标的物价格的变化进行买与卖，在价格差中获利。所以K线交易的直接性就体现在——仅仅就价格的变化做出进出场决策。当然，我们不能否认指标的作用。存在即是合理。单靠K线交易，也仅仅是提供一种可行的方法路径而已。